A 27 éves portugál válogatott védő 2007-ben hagyta el az FC Portót a Real Madrid kedvéért. A spanyolok kirakatcsapata akkor 30 millió eurót fizetett, és ötéves szerződést kötött a játékossal. Ez 2012 nyarán jár le, Pepe pedig hosszas mérlegelés után úgy döntött, hogy nem hosszabbít, és ha lehet, még idén elhagyja a Santiago Bernabéut.

A spanyol AS napilap értesülései szerint ennek elsődleges oka az, hogy a klub a hosszúra nyúlt és kimerítő tárgyalássorozat végén sem volt hajlandó teljesíteni a játékos bérigényeit. A harmincszoros portugál válogatott védő érdekében még a tréner, José Mourinho is beszélt a vezetéssel, ennek ellenére nem történt közeledés a két fél között.

A tárgyalások alakulása miatt könnyen lehet, hogy a Real Madrid eladja a játékost, hiszen ha ezzel 2012 júniusáig vár, a lejárt szerződés miatt már semmit nem fog kapni érte. Pepe évente 1,8 millió eurót keres a fővárosi klubnál, ezzel pedig egyike a legalacsonyabb fizetésű játékosoknak a csapatban.

Az első hírek szerint az angol Chelsea és spanyol rivális FC Barcelona máris jelezte érdeklődését.